Sorte ou Habilidade? O Que é Preciso Para Ter Sucesso Na Bolsa

Operar no mercado financeiro é um dos maiores desafios intelectuais existentes.

Escolher uma técnica para tomada de decisão objetiva, saber dosar a quantidade de risco necessário a ser alocado em cada operação e compreender nossos vieses psicológicos, fazem parte do arsenal mínimo de posturas de um indivíduo que busque lidar com seriedade sua atividade perante o mercado.

No entanto, a combinação desses fatores:

  • Garante a lucratividade a todos aqueles que seguirem?
  • Até que ponto a sorte está presente e é significante ao explicar o sucesso de um operador?
  • A habilidade individual é capaz de prever melhores resultados futuros?

Exatamente isso que vamos discutir nesse artigo.

 

Sorte ou Habilidade?

 

Michael Mauboussin, no livro Equação do Sucesso – Ed. Elsevier, 2012, busca compreender a interação de habilidade e sorte nas mais diversas áreas. Nos negócios, esportes e até nos investimentos. Afinal, boa parte do que vivemos é uma combinação de sorte e habilidade. Deste modo, para iniciarmos a compreensão, o primeiro passo é definirmos o que cada uma conceitua:

  • Sorte é uma ocorrência ao acaso que nos afeta. Pode ser boa ou má. Algo que está fora de controle e é imprevisível.
  • Habilidade é a capacidade de usar o conhecimento eficiente e prontamente na execução.

O segundo passo é entender que algumas atividades permitem pouca sorte, como corridas, tocar um instrumento, jogar xadrez, memorização.

Nesses casos, quanto mais você pratica, mais habilidoso se torna.

Por outro lado, certas atividades incorporam grandes doses de sorte. Como o pôker e os investimentos. (É importante dizer que Mauboussin é Estrategista de Investimentos na Legg Mason Capital Management).

O ponto chave é que é muito difícil separar o que exatamente é explicado pela sorte, e o que é explicado pela habilidade, pois no livro, o autor alerta para o que os psicólogos chamam de tendência de auto atribuição:

 

Somos bons para nos enganarmos quanto ao nosso próprio sucesso. É comum atribuirmos o sucesso à nossa habilidade, mesmo em empreendimentos que são determinados mais pela sorte. Parte da explicação é que nos vemos como agentes capazes. Podemos fazer coisas. Podemos fazê-las acontecer. Assim, presumirmos que nossa habilidade causa o que vivenciamos. Por outro lado, geralmente atribuíamos o fracasso à causas externas, incluindo a má sorte.

 

E quanto aos investimentos?

 

A abordagem que você usa para desenvolver uma habilidade depende de onde sua atividade se encontra. Para atividades que se dão em ambientes estáveis e nos quais a sorte exerce um papel menor, práticas deliberadas aumentam a habilidade.

Nesse cenário, é possível desenvolver especialização. Por exemplo, se você toca guitarra, seus licks*, arppegios** e tappings*** soarão melhor com o passar do tempo. Se queres aprender a digitar melhor, pode reservar um tempo por dia para praticar e, com o tempo, seus erros desaparecerão. Rapidamente você consegue um feedback confiável e, quanto mais praticar, mais rápido ficará.

Capturar

92% do aumento da habilidade é explicada pelo aumento das horas de estudo.

Se você quer fazer algo que requer habilidade, tem que praticar.

 

Nos jogos e nos investimentos, a sorte exerce um grande impacto no resultado final. É preciso estar exposto a ela.

Veja o gráfico abaixo, ele mostra em azul a variação do Ibovespa nos últimos 22 anos, +1100%. E em laranja, a variação do mesmo Ibovespa, agora sem as 10 maiores variações positivas, no mesmo período, o retorno foi de 192%. Retorno 83% menor excluindo apenas 10 maiores ALTAS!

Capturar

 

Em atividades mais influenciadas pela sorte, você não tem feedback, pelo menos não no curto prazo. O que você faz não está tão atrelado ao resultado, assim de acordo com Mauboussin, a melhor abordagem é focar no processo. Deste modo,ao operar o mercado ou jogar poker, à medida que desenvolver habilidade, suas vitórias ainda variarão, porque o bom resultado é em parte explicada pela sorte.

 

Capturar

Apenas 24% do aumento da habilidade é explicada pelo aumento das horas de estudo.

Como o bom processo gera uma probabilidade maior de bom resultado com o tempo, foque no processo!

Como melhorar o processo?

 

Se em atividades onde a sorte tem maior impacto que a habilidade o ideal é focar no processo, qual seria a ferramenta adequada para documentarmos e melhor gerenciarmos nossa atenção?

 

Crie checklists

A maioria de nós não se detém aos erros. Ao criar listas e passo a passos a serem seguidos, somos obrigados a aceitar humildemente nossa falibilidade. Checklists reduzem o risco de se ignorar uma etapa importante no processo. Atul Gawande no livro Checklist: como fazer as coisas benfeitas (Sextante), dá dicas de como escrever listas eficientes.

Segundo, Gawande, precisamos adotar um processo no qual confiamos e não nos preocupar tanto com o resultado individual (de cada operação em bolsa, por exemplo). Sua única chance de ser vitorioso no longo prazo, é aderir à uma abordagem que possua expectativa matemática positiva, e que você consiga executar.

Ao utilizar checklists, você facilmente verifica onde está errado. E ao perceber isso, pode ajustar as velas.

 

Documente sua atividade

O feedback preciso é essencial na sua jornada de operador ou investidor no mercado. Melhorar sua habilidade, nesta área, significa procurar mudar constantemente por maneiras de mudar seu comportamento. Philip Tetlock, autor de Superprevisões diz que:

 

“Uma técnica simples e barata de conseguir feedback é manter um diário que registre suas decisões. Sempre que tomar uma decisão, escreva o que decidiu, como chegou a essa conclusão e o que espera que aconteça. Quando os resultados aparecerem, compare com o que achou que aconteceria. O diário não mentirá.”

Baixe na nossa central de planilhas o Diário e Registro de Operações #messemnoalvo.

 

Adote um processo hábil

O próprio autor, como já disse é estrategista de um grande fundo, indica que um processo hábil (independente da área) terá, necessariamente, três pilares:

  • Análise
  • Psicologia
  • Compreensão dos impactos externos

Interessante, não?

Pois, esses são os alicerces da #messemnoalvo !

Precisamos utilizar uma escola de análise para tomar decisão, nos conhecermos para evitar que nossos desvios psicológicos nos impeçam de agir e precisamos controlar risco de maneira apropriada.

Conclusão

Conte conosco nessa jornada de auto conhecimento que você fará ao operar o mercado.

Se você seguir esses passos, entenderá que nem sempre faz muito sentido passar horas na frente do computador, abrindo mão da sua saúde mental e física. Operar é um desafio intelectual imenso em que certas características como humildade, disciplina e persistência irão te colocar na direção certa.

Conte conosco para aumentar sua habilidade, na medida do possível, e esteja exposto a sorte 😉

Um abraço!

Fábio Figueiredo – Vlad

 

*Licks são pequenos solos com a característica do guitarrista.

**Arppegios são as notas de um acorde executadas de maneira isolada

***Tapping é uma técnica que utiliza as duas mãos para “martelar” notas na escala do instrumento.

 

16 Comentarios

  • leandrops1401 Posted 8 de setembro de 2016 16:04

    Fantástico! Parabéns pelo artigo Vlad!

    • Vlad – Fabio Figueiredo Posted 8 de setembro de 2016 16:43

      Que bom que gostou!

      É um texto que tenho um carinho especial 😉

      Abraços e obrigado pelo comentário!

  • ricardo Posted 3 de novembro de 2016 19:25

    otimo artigo.
    tenho que adotar esse Checklists kkk

  • Gustavo carvalho Posted 19 de janeiro de 2017 01:36

    Bom artigo Vlad, como meu pai diz Sorte= Habilidade + oportunidade

    • Vlad – Fabio Figueiredo Posted 19 de janeiro de 2017 10:46

      Ótima frase!!

      Abs

  • brbarretov Posted 26 de março de 2017 07:49

    Excelente artigo.

    • Vlad – Fabio Figueiredo Posted 27 de março de 2017 08:29

      Obrigado pelo comentário!

  • Darli Posted 27 de junho de 2017 14:11

    Vlad, parabéns pelo artigo. Como em tudo que faz, muito bem escrito e orientativo. Abraços.

  • Breno Silvano Posted 8 de julho de 2017 15:54

    Gostei muito do artigo principalmente dessa parte do cheklist, juntando essas informações e sendo disciplinado vejo que facilita nossa vida, pois vai eliminando as dúvidas quando seguimos nosso método estabelecido. Ainda tenho muitas dúvidas em investimentos principalmente quanto ao prazo operacional, estou tentando saná-las e vejo que seus treinamentos e estudos tem me ajudado muito.
    Ótimo artigo, parabéns Vlad!

  • denizpf Posted 18 de novembro de 2017 18:06

    Parabéns, Vlad. Você está fazendo a diferença.

    • Vlad – Fabio Figueiredo Posted 20 de novembro de 2017 09:09

      Valeu, amigao!abs

  • João Vitor Posted 19 de novembro de 2017 19:13

    Ótima analogia com o instrumento levando em consideração suas diferenças,toco guitarra e estou iniciando meus estudos em renda variável,faz todo sentido a variação sorte na bolsa.

    • Vlad – Fabio Figueiredo Posted 20 de novembro de 2017 09:08

      BOA!

      Tocar um instrumento é uma ótima maneira de treinar a disciplina.
      Abs

  • Davi Moraes Posted 11 de dezembro de 2017 20:21

    Parabéns Vlad! você é top!

  • Renata Posted 31 de janeiro de 2018 13:58

    Ótimo texto. Até agora, um dos meus preferidos do site! 🙂

Comentários

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